JSMR bukukan pendapatan tumbuh 1,2%, di dorong oleh pendapatan jalan tol yang tumbuh 33,9% selama semester I-2021. Pelepasan investasi pada PT Marga Lingkar Jakarta membuat kinerja tumbuh lebih tinggi, nilai OPM tercatat naik 50,4% dan nilai laba bersih tumbuh 709,2%.
Kinerja TBIG terlihat solid selama kuartal I-2021, Top dan Bottom Line tumbuh double digit masing-masing 12,7% YoY dan 16,4% YoY. Hutchison 3 dan FREN menambah sewa menaranya (30,8% YoY dan 27,4% YoY). Potensi pertumbuhan pendapatan dari sewa menara ke FREN akan tercerminkan di semester 1 ini, pasca TBIG berhasil akuisisi 3.000 menara IBST pada April 2021.
TLKM membukukan penurunan pendapatan –0,7% YoY di 1Q21, seiring pendapatan dari segmen non data yang lebih rendah. Namun, pendapatan di segmen IndiHome tetap solid tumbuh +25,0% YoY dan segmen data internet +2,2% YoY. Beban keuangan turun 19,2% YoY, sehingga nilai NPM tetap solid di 17,7%. Disamping itu, TLKM kini tengah membangun Data Center di Jawa Barat, yang berpotensi menjadi sumber katalis pertumbuhan ke depan.
Pada 1Q21, TOWR mencetak pertumbuhan pendapatan (+7,5% YoY) dan Laba Bersih (52,1% YoY), ditopang oleh pendapatan sewa menara dari operator telekomunikasi (+8,1% YoY). Nilai OPM juga tercatat naik 63,2% berkat efisiensi segmen beban penjualan dan pemasaran (-27,0% YoY). Di samping itu, nilai Net Debt to EBITDA yang masih rendah membuka peluang bagi TOWR untuk lebih agresif dalam berekspansi di tahun ini.
Realisasi dari peningkatan efisiensi ISAT mulai terlihat di awal kuartal I-2021. Beban karyawan yang turun di iringi dengan penurunan kerugian selisih kurs dan biaya keuangan membuat ISAT mencatatkan laba bersih sebesar 172,2 miliar. Selain itu, pelanggan yang naik 6,8% yoy mampu meningkatkan pendapatan sebesar 12,6% yoy di 1Q21.
PGAS membukukan pertumbuhan laba bersih 28,9% yoy. Pengetatan efisiensi di segmen beban menjadi pendorong utama pertumbuhan meskipun pendapatan tercatat menurun 16,1% yoy di kuartal I-2021. Fokus pada fundamental bisnis yang kuat, membuat kami optimis kinerja bottom line di tahun ini akan positif.
Top dan bottom line sejalan dengan estimasi kami, TOWR mencatatkan kinerja double digit di tahun 2020. Pendapatan (+15,4% yoy) dan Laba Bersih (+21,1% yoy). Tri menjadi kontributor terbesar petumbuhan pendapatan sebesar 36,3% di ikuti XL sebesar 33,9%. Ekspansi menara masih terus dilakukan, kami optimis kinerja TOWR akan tumbuh di 2021.
TLKM membukukan kinerja positif selama 2020, laba bersih tumbuh double digit sebesar 11,5%. Di topang oleh pendapatan yang tumbuh 0,7% yoy dan marjin biaya yang lebih rendah di level 68,1%. Disamping itu, Aksi korporasi yang dilakukan anak usaha TLKM akan melanjutkan trend positif untuk TLKM. Kami optimis top dan bottom line TLKM akan lebih solid di 2021.
Pendapatan EXCL turun –3,8% yoy di 1Q21, Pendorong utama dari beberapa segmen yang turun cukup signifikan. Laba bersih EXCL mencapai Rp320,5 miliar (41% dari estimasi kami). EXCL kembali memperkuat program transformasi digitalnya diimbangi dengan pemanfaatan teknologi Open RAN yang akan berdampak positif untuk jangka panjang.
