1Q20 segmen Data, Internet dan Jasa IT tumbuh 7,2% YoY. Namun, pendapatan dan laba bersih perseroan turun terimbas dari turunnya segmen SMS, Fixed & Cellular Voice 21,4% YoY. Pencapaian kinerja 1Q20 perseroan masih sesuai dengan ekspektasi kami dengan estimasi pendapatan di FY20 sebesar Rp138,7 triliun (membentuk 24,7% dari estimasi kami).
1Q20 TOWR membukukan kinerja positif, pendapatan dan laba bersih naik optimis sebesar 22,8% YoY dan 9,8% YoY. Tenancy Ratio meningkat menjadi 1,8x vs 1,7x di FY19. Dengan tingkat hutang yang tergolong rendah, TOWR masih memiliki peluang untuk menambah menara-nya.
Adanya aksi penjualan menara dan tumbuhnya penjualan data mampu mendongkrak kinerja EXCL pada 1Q20, EXCL mencatatkan pertumbuhan pendapatan dan laba bersih sebesar Rp6,5 triliun (8,9% YoY), dan Rp1,5 triliun. Disamping itu, kami melihat saat ini EXCL diperdagangkan dengan EV/EBITDA di level 4,9x, tergolong cukup murah dengan target perkiraan kami di level 5,4x FY20.
Kinerja ASII pada 1Q20 kurang memuaskan, ASII mencatatkan pendapatan dan laba bersih masing-masing sebesar Rp54 triliun (-9,4% YoY) dan Rp4,8 triliun (-7,8% YoY). Berhentinya beberapa pabrik produksi mobil ASII akibat kebijakan PSBB, kami perkirakan akan membuat penjualan mobil menurun pada kuartal kedua. Disisi lain, ASII telah mendapatkan dana segar atas penjualan sahamnya di entitas anak (BNLI) dengan perolehan dana sebesar Rp16,83 triliun. NHKSI merekomendasikan Hold dengan target harga di Rp5.350 FY20
JSMR mencatatkan kinerja yang optimal pada tahun 2019, ditopang dari pendapatan operasional dan jalan tol yang menjadi kontribusi utama dalam pertumbuhan pendapatan
Perusahaan. Pendapatan jalan tol pada 2Q20 akan tertekan imbas dari adanya penerapan kebijakan PSBB dan larangan mudik pada awal April 2020 lalu. Namun, akhir ini pemerintah sedang menyiapkan kebijakan new normal untuk menyelamatkan roda ekonomi Indonesia. ini menjadi hal positif untuk JSMR untuk mengakselerasi pertumbuhan pendapatan jalan tol pada kuartal ketiga.
Sejak pandemi COVID-19 merajalela di Indonesia tidak dapat dipungkiri bahwa rata-rata semua sektor industri terkena dampak, khususnya sektor telekomunikasi. namun disisi lain, ini merupakan peluang bagi bisnis digital seiring dengan banyaknya permintaan kebutuhan layanan data kepada pelanggan. NHKSI optimis TLKM akan tetap survive di tahun 2020.
TLKM terkoreksi cukup dalam pasalnya wabah COVID-19 memicu aksi jual asing. Pun demikian, NHKSI tetap optimis TLKM mampu bangkit ditopang performa 2020.
