TINS – Strategi Efisiensi untuk Perbaikan Kinerja

TINS membukukan rugi bersih pada 1Q20 karena biaya persediaan tinggi dan ASP lebih rendah tetapi kami masih optimis untuk kinerja 2020F. Kami memperkirakan TINS mampu mencatatkan produksi bijih timah sebesar 58.391 metrik ton, volume penjualan logam timah sebesar 56.930 metrik ton, dan ASP di USD15.691/metrik ton untuk 2020F. Kami memulai rekomendasi BUY dengan mempertimbangkan efisiensi operasional, potensi kenaikan dari harga timah global pada 2H20, dan prospek dari proyek smelter baru.

INCO - VALE

INCO – Tancap Gas di Kuartal Pertama

INCO membukukan laba bersih setelah mencatat rugi bersih tahun lalu. Operasional meningkat secara signifikan, produksi nikel dalam matte naik 34,7% YoY, volume penjualan naik 20,5% YoY, dan ASP naik 14,6% YoY.

UNTR – Segmen Mesin Konstruksi Terus Melemah

Kinerja 1Q20 berada di bawah ekspektasi kami dengan penurunan laba bersih sebesar 40% YoY yang merupakan dampak dari turunnya pendapatan sebesar 19% YoY dan naiknya kerugian nilai tukar sebesar 418% YoY.

Indonesia Plantations CPO Akan Bergejolak Hingga Kuartal Ketiga

CPO akan mengalami penurunan pasokan dan permintaan akibat penyebaran COVID-19, lambatnya program replanting, serta potensi cuaca dengan curah hujan rendah disepanjang tahun. Kami memperkirakan harga CPO dunia akan berada direntang RM2.050/ton-RM2.120/ton.

INCO - VALE

INCO – Potensi Pertumbuhan Masih Ada

INCO masih berpotensi bertumbuh pada 2020 kendati wabah virus corona menerjang. Pun demikian, NHKSI memberikan skenario terburuk bagi INCO jika pandemik terus merebak sepanjang 2020.